SUKOYAKA日記

メモ帳的存在。岡山在住。

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株価って下がるとどうなるワケ?

株価の与える影響は以下のとおりです。

株価下がるとどうなるの?

?企業にとって株式市場とは資金調達の場です。

以前発行した株に関しては特に問題ない。
株式市場で流通している株式は、その企業が「過去に」資金調達を行った際に
発行された株式が売買されておりますので、その株価にどんな値段がつこうとも、
企業が行った「過去の」資金調達には影響はありません
したがって現在の企業財務には影響はないでしょう。

○新しく株を発行し資金調達する場合に影響が直接影響が生じるのは、企業が今まさに株式を新たに発行して資金調達を行おうとしている場合です。
株価が高い方がより多くの資金を調達でき、株価が低ければ調達できる資金も少なくなります。

新株発行のデメリット
資金調達の発表そのものが株価の下落要因になるケースがあります。配当が少なくなるから。
すでに1000万株の株式を発行している上場企業が、
新たに100万株を現在の時価500円で発行して資金調達する場合を考えてみます。
もともとの株主から見れば、流通している1000万株に対して500円の値段がついているのであって、
ここにその10%に当たる100万株が新たに市場に出てくるとなると、
株主の価値は自動的に10%減少して、【配当などがより大きな分母で分割されてしまうから】株価の理論的な妥当値は454円に下がります(500÷1.1=454円)。


●会社の印象として悪い。
長期的な株価の下落は、その企業の行っているビジネスそのものが見込みがないと受け止められてしまいます。
従業員は不安になり、優秀な新入社員が入社しなくなります
その企業に債権を持っている納入業者は製品を供給しなくなるでしょうし、
銀行は資金の貸出を渋るようになります。
こうなると企業財務への影響どころか、企業の存続そのものが危うくなってきます。


●買収のターゲットにさらに長期にわたって株価が下落した場合、ビジネスの価値としては見所はさほどないと考えられますが、
今度はその企業を資産価値の面から丸ごと買ってしまおうという投資家が現われないとも限りません。
企業買収のターゲットになってしまいます。
買収によって新たな大株主が突如として出現した場合、経営陣はすべて入れ替えられるかもしれません。
工場の閉鎖、従業員の解雇、事業内容の大幅な変更なども考えられます。

そのような事態を避けるためにも、企業は自らの株式を購入する「自社株買い」を行うことが許されるようになりました。
安くなりすぎた株を自分で購入するわけですが、その際にも購入資金が必要です。
借金して自社株を買う企業はないでしょうから、社内にある現預金を取り崩して購入することになります。
これも財務上の影響といえます。



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